黄金T+D收盘上涨,主要受益于美联储鲍威尔在央行年会上的鸽派

黄金T+D收盘上涨,主要受益于美联储鲍威尔在央行年会上的鸽派基调

网8月30日讯—— 8月30日上海黄金T+D收盘上涨0.58%至377.63元/克;白银T+D收盘上涨1.45%至5096元/千克。金价收盘上涨,主要因为上周美联储主席鲍威尔在全球央行年会上没有就削减经济支持的时间表提供任何明确指引。此外,严峻的疫情形势,地缘局势的变化,以及实物买盘旺盛都继续支持金价。本周投资者需要密切关注周五美国劳工部即将公布的非农就业报告。

黄金T+D收盘上涨,主要受益于美联储鲍威尔在央行年会上的鸽派

周一(8月30日)上海黄金T+D收盘上涨0.58%至377.63元/克;白银T+D收盘上涨1.45%至5096元/千克。金价收盘上涨,主要因为上周美联储主席鲍威尔在全球央行年会上没有就削减经济支持的时间表提供任何明确指引。此外,严峻的疫情形势,地缘局势的变化,以及实物买盘旺盛都继续支持金价。本周投资者需要密切关注周五美国劳工部即将公布的非农就业报告。上海黄金交易所2021年8月30日交易行情,黄金T+D成交量41.436吨;黄金T+D收盘上涨0.58%至377.63元/克,成交量41.436吨,成交金额156亿2373万7600元,交收方向“多支付给空”,交收量6.468吨;迷你金T+D收盘上涨0.63%至377.67元/克,成交量7.7704吨,成交金额29亿3187万8468元,交收方向“多支付给空”,交收量31.654吨;白银T+D收盘上涨1.45%至5096元/千克,成交量5316.644吨,成交金额269亿5935万5976元,交收方向“空支付给多”,交收量73.800吨;美联储主席鲍威尔在央行年会上的鸽派基调支持金价当地时间8月27日,杰克逊霍尔全球央行年会召开。鲍威尔着重强调了通胀走高只是暂时的,并首度明确称如果经济进展持续,他与大多数美联储官员都支持可能在今年开始缩减购债规模Taper,但减码QE不代表美联储会马上着手筹备加息事宜。鲍威尔暗示美联储可能从今年开始削减购债,但不会急于加息,市场对此的反应非常典型:通胀定价温和上升,实际利率下跌。无论美联储是从11月还是12月开始减码,对利率的影响区别不会太大。市场真正关心的是,交易员们是否仍相信美联储再三重申的通胀压力只是暂时性的说法。鲍威尔竭力强调,造成近期通胀飙升的因素只是类别有限的商品和服务,它们受到了疫情和经济重开的影响。而他在讲话中五次提到“暂时性”这一字眼,暗示虽然减码可能近在眼前,但美联储并不急于跟进加息。即便美联储开始减少资产购买规模,系统中也将充斥着大量流动性。完成减码时,其资产负债表上也仍会有大量美国国债,将继续支撑利率。加拿大知名投行BCA Research首席分析师Irene Tunkel分析道,市场是具有前瞻性的,德尔塔变异病毒引发的疫情可能已经到了顶点,情况正在逐渐变好。尽管美联储可能会缩减购债规模,但当前的财政和货币政策仍然十分宽松。有分析认为,这可能是市场崩盘的预兆。上周三,被称为“巴菲特指标”的威尔希尔5000总市场指数飙升至205%的创纪录高点,表明当前股票估值可能过高。目前估值确实很高,但这更多地预示着未来回报增长可能会受到限制,并非市场不可避免要下跌。美联储具体何时,以何种方式缩减购债计划仍然是目前影响市场的一大因素。高盛分析师在一份报告中表示,美联储可能在11月前正式宣布削减约150亿美元的资产购买规模。分析认为,这样的金额可能会引发市场“下意识”下跌,但不用担心其长期影响。不过,如果美联储开始以每月300亿美元的速度缩减购债规模,市场将大幅下挫,受疫情影响最严重的板块将领跌,其中包括能源、材料和非必需消费品等板块。对此,Tunkel认为,美联储缩减购债计划不会引发市场恐慌,大概率只会导致市场小幅下跌。基于宽松的财政和货币政策和强劲的企业盈利增长,预计今年年底美股将继续走高。“围绕债务问题可能会导致一些回调,但预计任何回调都是短暂的。在Tunkel看来,短期影响市场的因素还在于拜登是否有能力推动3.5万亿美元预算决议的通过,否则可能会让市场失望。美国疫情形势依然严峻,支持金价据美国卫生与公共服务部称,受到传染性较强的德尔塔变异毒株的影响,美国新冠患者住院人数已突破10万人,为八个月来的最高水平。据报道,过去一个月,美国因感染新冠而住院的人数增加了一倍多。根据美国疾病控制和预防中心的数据,在过去一周中,平均每小时有500多名新冠感染者住院。此前,由于2021年初美国疫苗接种率提升,新冠住院人数出现下降趋势,并在6月底创下2021年新冠住院人数的最低点,当时只有16000人住院。然而,随着德尔塔毒株在美国的蔓延,新冠感染率在7月骤增。其中,美国南部地区成为疫情高发区。值得注意的是,美国新冠疫情卷土重来之时,因感染新冠而住院的儿童数量也达到新高。美国卫生与公共服务部表示,目前有超过2000名确诊或疑似感染新冠的儿童住院,占全国新冠住院人数的2.3%。报道称,在美国,12岁以下的儿童尚无资格接种疫苗。该国希望在秋季之前通过辉瑞公司关于儿童接种该新冠疫苗的授权申请。阿富汗地缘政治局势引发担忧,给金价短线走势打来一些支持当地时间26日,喀布尔国际机场发生两起自杀式爆炸袭击事件,已造成至少170人死亡,150多人受伤,其中美军死亡13人,另有10多人受伤。这不仅是10年来美军伤亡人数最多的一次,也标志着20年来美国反恐战争的彻底失败。但是对于阿富汗境内的恐怖势力,不但没有如美国方面所说在它的打击下被终结;相反,阿富汗境内恐怖组织的数量已经从20年前的个位数增长到如今的20多个,阿富汗未来的安全形势不容乐观。此前,塔利班发言人穆贾希德曾表示,不允许包括“基地”组织在内的任何恐怖组织利用阿富汗领土从事恐怖活动,也不允许利用阿富汗领土从事不利于任何周边国家的活动。袭击事件发生后,国际社会对塔利班方面打击国内恐怖势力的意愿和能力的疑虑可能会进一步加深。阿富汗分析人士指出,造成“越反越恐”局面的背后是美国埋下的祸根。过去20年,美国为了对付一些武装派别,默许极端恐怖组织在阿富汗扩大地盘,造成阿富汗境内的恐怖组织数量急剧增加,加剧了阿富汗社会动荡不安。26日喀布尔机场袭击发生后的第二天,美国方面就在阿富汗东部的楠格哈尔省对极端组织成员发动无人机空袭,定点清除了两名极端组织成员。有分析认为,撤军行动结束之后,美国还将继续会对极端组织在阿富汗境内的势力进行类似“外科手术式”的空袭或打击。不过,随着美国主力部队和情报网络的撤出,美国对阿富汗的把控能力已经不足以支撑其战略目标,很难再对极端组织的核心力量进行大规模的清剿。从阿富汗塔利班控制首都喀布尔以来,多次表态要组建全新的包容性政府。8月29日,阿富汗塔利班政治办公室高级成员斯塔尼克扎伊表示,塔利班领导人以及不同政党和团体正在就组建一个包容性政府进行磋商,新政府将包括来自不同阶层、各行各业的人。8月28日,阿富汗塔利班还任命了高等教育部代理部长,财政部代理副部长和教育部代理副部长等职位。在阿富汗首都喀布尔,尽管商业活动正在逐步开放,但是大部分的银行和货币兑换点都没有营业。市场上一袋面粉的售价约2000阿富汗尼(约合人民币165元),10升食用油的价格约1400阿富汗尼(约合人民币116元),10公斤大米的价格约500阿富汗尼(约合人民币41元),对于当地民众来说,这些生活必需品的支出非常昂贵。据统计,阿富汗全国人口约3800万,其中超过1800万需要人道主义援助,占全国人口的47%。世界银行公布的数据显示,2020年,阿富汗获得的国际援助总额,占其国内生产总值的42.9%。总台报道员综合阿富汗当地媒体8月27日消息,包括国际货币基金组织在内的一些主要捐助方已经停止向阿富汗提供援助。由于当前国际社会对塔利班还处于观望态度,预计阿富汗短期内获得的国际援助将比往年要少得多,这令原本就脆弱的阿富汗经济雪上加霜。8月24日,世界卫生组织指出,由于喀布尔国际机场商业航班的停运,导致本应当周运到的500多吨医疗物资无法如期入境阿富汗。阿富汗仅剩的医疗物资只够应对一周的需求。联合国粮食计划署8月23日也发出警告,如果当前乱局持续,阿富汗最早将于9月份出现食物短缺的情况。食品、药品这些生活必需品的短缺,无疑将给阿富汗民众的基本生活带来巨大的困难与挑战。另有部分受过良好教育、曾经为美国等西方国家工作和服务过的阿富汗人,由于担心塔利班方面无法保障其人身安全,最终选择离开阿富汗,这个群体仓促离开,或将在未来一段时间引发难民问题,对周边国家产生冲击。德国实物黄金买盘旺盛,给金价带来支持今年上半年,由于欧美央行持续放水,市场流动性不断充裕,通胀率居高不下。作为传统上欧洲最大的实物黄金买家——德国民众再次纷纷涌入黄金市场。世界黄金协会(WGC)的数据显示,上半年,德国民众对金条和金币等实物黄金的需求比前六个月增长了35%,世界其他地区的需求增长则为20%。与历史同期对比,德国上半年的实物黄金需求亦创下2009年以来新高。分析指出,因对魏玛后期及二次世界大战末的恶性通胀有惨痛记忆,德国人素有买黄金抗通胀的传统。同时,德国人又相对谨慎,并不偏好波动性强的资产。在负利率的背景下,黄金成为了他们比较好的投资选择。分析表示,未来一段时间内,全球通胀未必能回到疫前水平,这有望利好黄金价格。不过,美联储能有多少加息空间,数字货币将分流多少流入黄金市场的资金,都将影响未来黄金价格走势。WGC认为,20世纪德国高通胀的阴影仍留存在德国民众记忆里,这使得德国投资者对金融不稳定及其对财富的影响具有深刻警觉。德国旅游银行Reisebank的一项调查显示,“保值”和“防止通货膨胀”是德国投资者过去两年间持有黄金的两个关键因素。市场调研机构Kantar TNS的调查则称,六成以上的受访者认为,黄金在长期内不会贬值。诺伊伯告诉第一财经记者,在德国民众中,由于老年人对于通胀的记忆较为深刻,所以他身边购买黄金的多为年长者,年轻人不似他们一般狂热。在金属交易商看来,贵金属前景也颇为乐观。Philoro Edelmetalle GmbH的董事总经理拉斐尔·谢勒(Raphael Scherer)表示,该公司的黄金销售同比上涨了25%。与此同时,WGC表示,除实物黄金外,黄金ETF也正受德国民众偏爱。该机构的数据显示,今年第二季度,全球黄金ETF净流入40.7吨(25亿美元)。流入主要集中在西方市场,美国、德国和法国的黄金ETF持仓量都出现了两位数的吨位水平增长。WGC的调查显示,五分之三的德国投资者认为,黄金是一种储蓄工具,将实物黄金储存到家里,就相当于一种储蓄方式。在欧美市场,德国人持有黄金时间较长,25%的德国人持有黄金的时长至少为18年。一般德国民众买黄金并非为了投资,他们并不想卖掉实物黄金,而是把金条、金币、金饰永远保存起来。除非急需用钱,他们是不会卖掉黄金的。 诺伊伯表示,老年人在这方面做得更为极端,他们有的时候会把黄金埋在自家花园里,甚至真的可能将金条藏在枕头底下。诺伊伯认为,德国民众之所以这么做,背后的原因主要有两方面。其一,相对于投资,德国人更喜欢把钱存起来。其二,德国人对银行等金融体系并不信任。知名投资人建议持有10%的黄金 投资老将麦朴思表示,投资者的投资组合中应该持有10%的黄金,因为在世界各地出台了空前的刺激措施以应对新冠疫情后,货币将会贬值。麦朴思说,现阶段,应该有10%投入实物黄金,鉴于已印制的货币供应量令人难以置信,明年全球范围内的货币贬值将相当明显。随着新冠疫情促使投资者涌向避险资产,金价去年升至纪录高位,但在疫苗推出后,金价已然回落。为了应对这场危机,世界各地的央行和政府推出了前所未有的货币和财政刺激措施,推高了美联储等机构的资产负债表,导致政府财政吃紧。长期看好黄金的麦朴思在接受采访时说,拥有实物黄金会非常非常好,实物黄金可以随时取用,又没有政府没收所有黄金的风险。市场密切关注本周美国8月非农就业报告目前市场焦点转向周五美国劳工部即将公布的8月非农就业报告。市场普遍预计,8月份将创造逾70万个工作岗位,失业率预计降至5.2%。此前7月非农就业数据显示,失业率下滑至5.4%。本次非农就业数据在6月左右恢复到疫情前75%的水平,7月议息会议已经开始暗示年内缩减QE。所以有分析师预计,9月的议息会议上,美联储有可能正式宣布Taper。但是也有分析师预计,美联储于11月或12月官宣Taper的可能性更大。7月非农失业率为5.4%,虽已降至疫情以来低点,但仍然过高,且低估了劳动力市场的实际闲置程度。货币紧缩政策主要参考就业和通胀两项指标,基于美联储不断释放‘通胀只是暂时的’,潜台词就是就业将成为Taper的重要依据。在杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔首度亲口承认年内可能Taper。这意味着在9月的议息会议上正式宣布Taper的可能性将大大提高。目前美国劳动力市场依然紧俏,用工短缺在各个行业普遍存在,通胀居高不下,这是美联储Taper的动机。除了通胀,美联储最关注的就是就业问题,因为货币紧缩政策主要参考就业情况和通胀两项指标。基于美联储不断释放“通胀只是暂时的”、“对通胀容忍度较高”的态度,潜台词就是就业将成为Taper的重要依据。鲍威尔在全球央行年会上强调,美联储已朝着通胀目标实现实质性的进展,但在Taper之前,需要有更强劲的就业数据。他表示,尽管7月非农就业数据不错,但仍未达标。距离充分就业还有很长的路要走。劳动力状况正在改善但动荡不安,Delta变异毒株带来了风险。目前来看,美国总就业人数比2020年2月疫情前的水平少了600万,其中500万来自仍然低迷的服务业。按原计划,9月6日以后,每周300美元的联邦额外失业救济将停发。早在6-7月,已有26个州停发额外失业救济,以推动失业者重返劳动力市场。摩根士丹利的全球宏观策略主管吉姆·卡伦表示:失业救济金要到9月初可能才会真正被用完。我们预计,直到10月非农就业报告公布后,才能看到更客观反映劳动力市场的9月数据。

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