证监会立案调查!这个行业巨头,一年营业收入120亿!账面上却

(央视财经《正点财经》)鼎胜新材主营生产铝箔产品,是国内锂电铝箔龙头企业,日前收到证监会的立案告知书,鼎胜新材为何被证监会立案调查?公司当前的经营情况如何?

鼎胜新材被证监会立案调查记者实地探访公司江苏镇江厂区

△央视财经《正点财经》栏目视频

A股上市公司鼎胜新材的办公所在地在江苏镇江。鼎胜新材在12月3日晚收到证监会的立案告知书,内容是涉嫌信息披露违法违规。现在在鼎胜新材门口能看到人员车辆频繁出入,里面货车装载着货物,并且门口横幅上还写着“高薪招聘”。

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记者几次探访鼎胜新材,发现货车出入非常频繁,通过航拍画面可以看到,公司内部还堆放着很多货物,停车场几乎停满了车辆。

江苏鼎胜新材附近水果摊摊主:前年就在这里摆摊,它一直生意挺忙的,大卡车排到桥那边,全是拉货的。

在鼎胜新材东侧的一条路上,记者发现停了很多货车。在江苏镇江的金鼎路上,紧邻上市公司鼎胜新材东侧,这条路大概有二十来辆货车停靠着,记者与货车司机进行了交谈,他们表示货车进出鼎胜新材非常频繁。

货车司机:我一个月拉三趟。

货车司机:我们都上这里面来,一天来十多辆车。

鼎胜新材被称为是锂电铝箔龙头企业,去年锂电铝箔的出货量约占全球总需求的三成。受到新能源产业链爆发的带动,今年前三季度鼎胜新材业绩表现非常亮眼,归母净利润达到2.6亿。

然而这样一家看起来很赚钱的公司,却在12月3日收到证监会的立案告知书,上市公司及董事长周贤海涉嫌信息披露违法违规。证监会立案调查后,鼎胜新材股价立即被砸两个跌停,近期略有回升。值得注意的是,此前,鼎胜新材还被控股股东侵占资金累计超过9亿元,被上交所通报批评。

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上海信昌律师事务所高级合伙人蒋振伟:作为投资者来讲,需要密切关注证监会的调查结果,有可能会对鼎盛新材处以相应的行政处罚,包括责令改正、警告以及罚款。

鼎胜新材:三年两换财务总监 短贷长投遭质疑

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单从归母净利润来看,鼎胜新材业绩非常好,但是现金流和资产负债率方面却不太乐观。值得注意的是,2018年上市的鼎胜新材,在三年的时间两换财务总监。央视财经记者就这些问题致电了鼎胜新材的证券部。

鼎胜新材证券部工作人员:第一任的财务总监丁贵宝先生,他去了一家北方国营的比较大的上市公司做总经理。第二任财务总监是1946年的,现在已经70多岁了,所以去年他实在是身体原因,干不动了,才辞职的。

尽管鼎胜新材声称,前两任财务总监离职原因分别是另觅高就和身体原因,但专家质疑,财务工作看重长期稳定性和稳健性,短短三年时间竟两换财务总监不符常理。

上海金澄律师事务所税务合伙人汪蔚青:这一点是让我觉得非常异常的,因为第一它也不符合财务职业的特点,就是比较稳定。同时时间也太短,不符合财务职业特点的基本逻辑。

鼎胜新材三季报显示,经营性现金流净额约为负2亿元,这就表示尽管归母净利润赚了2.6亿元,可是实际上没收到钱,账面上没有现金流入,甚至倒贴出去2个亿。鼎胜新材解释,这是动力电池产业特殊的账期决定的。

鼎胜新材证券部工作人员:跟行业的特性有关系,我们上游采购铝锭都是用现汇,但是我下游客户回款基本上是以银票(银行承兑汇票)为主。而且前几年公司在扩张当中,以银票(银行承兑汇票)去支付了很多设备款或原材料采购款,所以导致这一块不能计入现金流入。

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记者观察到,鼎胜新材下游客户有宁德时代、比亚迪这类动力电池龙头企业,上游原材料最大供应商为明泰铝业。记者查询财报发现,鼎胜新材近五年的应收账款均超过10亿元,今年三季报显示应收账款更是超过22亿元。作为赚取加工费的中游企业,这样的账期显然就是在产业链缺失话语权,长期负的经营性现金流会严重影响到企业的造血能力。此外,业内人士还质疑鼎胜新材关联交易的合理性。

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资深财务人士李梦阳:公司的天量关联交易,该公司一年营业收入大概是120亿元,2020年公司与上市公司大股东关联交易高达60多亿元,这么多关联交易是否具有合理性,包括关联交易的毛利、价格。

从财报上看,除2018年外,近几年鼎胜新材的资产负债率基本上在70%以上。值得注意的是,鼎胜新材短期借款金额巨大,呈逐年上升态势,明显高于长期借款。业内人士告诉记者,鼎胜新材“短贷长投”现象明显,用大量短期贷款进行固定资产投资,而不是长期项目贷款。

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资深财务人士李梦阳:短期贷款加上一年内要交付的长期贷款,总共有50多亿元,主要是用于公司的固定资产建设。上市公司的项目如果比较好,一般都是由长期贷款来支持,长期贷款相对比较稳定,利率也相对比较锁定。而这个公司主要用短期贷款来进行固定资产的投资,那这个固定资产里面到底有没有虚增,或者有没有猫腻,这个也是需要投资者仔细观察的。

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(编辑 刘峥)

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